深度解析：Luckin Coffee与Coffee Box，未来能否成为咖啡市场的摩拜OFO？(cssci2021-2022)

在星巴克面临一系列挑战时，国内的两个新兴品牌——Luckin Coffee（瑞幸咖啡）和Coffee Box（连咖啡），通过外卖服务迅速崛起。特别是Luckin，以10亿美元的资本入市，在短时间内迅速扩张至13个城市，订单数达到300万单、销售量达500万杯。尽管复购率相对一般，但其店均日销售量估算值为127杯，比星巴克高出20%-40%。考虑到坪效比，Luckin显然具有优势。

如果去掉首次免费活动和推广好友下单获得免费饮料的促销措施，其真实销售量将大约为364万杯，每家门店每天营业额2036元，每月净利润约为-11700元。相较于星巴克20.8%的净利润率，这意味着它们面临着巨大的成本压力。

然而，这并没有阻止这些新兴品牌继续扩张，因为快速增长对于保持融资能力至关重要。此外，Coffee Box从 Luckin 的快速扩张中受益良多，并成功完成了B+轮融资1.58亿美元，使其累计融资金额超过2.8亿美元。

这两家公司形成了双寡头竞争格局，有助于避免价格战，而更多地聚焦于市场拓展。这类似可口可乐与百事可乐在可乐战争中的互动模式。资本认为这个行业有巨大的增长潜力，并且能够利用流量入口、大数据、新零售等趋势进行价值提升。

分析显示，与传统连锁咖啡饮品品牌如星巴克不同，这些新兴品牌更难以在传统领域竞争，因此转向细分市场，如外卖咖啡。在这种环境下，他们需要解决几个关键问题：首先，该细分市场规模究竟如何？其次，是如何维持高毛利率？最后，即使取得双寡头地位，那么这一行业的壁垒又是什么？

使用五力模型，我们可以分析LB面临的一系列挑战和机遇。首先，它们缺乏核心竞争力，无论是在产品研发还是供应链管理方面，都无法与传统企业匹敌。此外，由于依赖第三方配送，他们在议价能力上存在重大不足，更可能被后来者取代。此外，他们还需应对四大成本组成：广告营销、运营成本、固定资产以及客户补贴。

综上所述，虽然LB拥有部分优势，但仍处于不稳定的状态，对策略调整和持续创新具有迫切需求。如果未能有效应对这些挑战，它们可能会失去核心竞争力，最终影响其长期发展前景。