2016年：供需结构重塑

2016年，全球经济增长放缓，引发了对避险资产需求的增加。随着美国联邦储备系统开始减少量化宽松政策（QE），黄金价格经历了一段波动性增强的时期。这一背景下，投资者对黄金ETF的兴趣加深，使得许多基金在这一年里吸收了大量资金。例如，SPDR Gold Shares（GLD）和 iShares Gold Trust（IAU）等大型黄金ETF都出现了显著增长。此外，一些新兴市场如中国和印度等地区也出现了较为活跃的黄金消费，这进一步推动了全球黄金需求。

2017年：美元走强压制

2017年的金融市场以美元走强为特征。在此背景下，尽管国际贸易摩擦不断升级，但由于美联储预计将继续实施利率上调计划，因此美元指数持续走高。这导致其他货币相对于美元贬值，从而影响到所有受国际汇率波动影响的大宗商品中位价最低的白银和贵金属——铂、钯等，而不是纯粹避险资产——如黃金。因此，在这个时间点上，大多数相关产品，如GLD、IAU，以及其他主要的物理黄金存储基金，都显示出一定程度上的流失。

2018年：风险偏好回暖

随着全球经济数据改善以及某些国家采取刺激措施，加之科技股泡沫破裂后的调整后回暖，资本市场中的风险偏好有所提升。虽然这并未直接转化为对 黄 金 的巨大追捧，但仍然引发了一定程度上的投资者重新考虑其配置策略。一方面，由于美联储加息速度超出了预期，对一些基础设施项目造成压力；另一方面，对于不确定性的担忧仍然存在，这使得部分投机性投资者保持对 黄 金 的关注，并在适当时机进行买入。

2020年：疫情冲击与央行介入

新冠疫情爆发导致全球经济活动急剧减缓，同时伴随着通货膨胀压力降低，这使得很多中央银行决定维持或降低利率，以支持信贷扩张和防止衰退。此举间接地促进了人们寻求安全港的一种行为，即通过购买像黃 金 这样的资产来抗衡潜在通货膨胀风险或者作为财富保护手段。在这种情况下，不仅是传统意义上的避险工具，比如纸币、债券，也包括那些提供类似避险功能但又能轻松交易的手法，如 ETFs 等，这些工具吸引到了更多小散户参与其中。而且，当政府开始实施更大的财政刺激计划时，它们可能会进一步增加公众对于保值增值能力强劲可靠资产如黃 金 的期待。

2022年：政治紧张与通货膨胀压力

在俄罗斯全面侵犯乌克兰以及西方国家针对俄罗斯实施严厉制裁的情况下，全世界都陷入了一场新的政治紧张局面。这不仅因为战争带来的直接损害，而且因为它挑战国际秩序，并可能导致长期稳定的供应链中断，从而加剧物价上涨问题。此外，因为各国为了应对新冠疫情长达两年的连续医疗成本支出及工作停摆期间失业援助支付，现在正面临前所未有的通货膨胀挑战。不稳定的政治环境、新兴威胁及高额通胀预计，都会迫使政府采取行动以确保它们能够有效控制或至少管理这些因素产生的问题。这意味着人们寻求一种可以抵御未来不确定性风险的手段，比如通过购买具有良好历史表现且通常被视为“硬”价值标准的一个真正品质——即拥有实体形式的 货币单位 —— 黄 金 ——从而赋予他们一种自我保障感觉。