在库存的减少和新一季度产量下调之后，我预计2024/25年度巴西能够供应的咖啡数量将会比去年少大约4%，这将导致全年的咖啡出口总数也会有7%的降低，估计为4400万袋，每袋重60公斤。去年巴西创下了4730万袋的咖啡出口纪录，而现在我认为库存量可能只剩300万袋，这相当于去年末时的一半。我对即将开始的新一季度收获持悲观态度，因为市场普遍预期实际产量不会很好。已经有两家金融机构先行调整了他们对2024年的巴西咖啡产量的预测，Safras 将其下调至6600万袋，比之前减少了5.71%；Rabobank 下调至6710万袋，比之前减少了3.87%。

由于实物储备和库存都出现减少，我们可以推断出2024/25年度巴西供应咖啡的情况同样会受到影响，预计将有一个小幅度的4%降低。

供应链紧缩直接反映在了巴西咖啡出口上，我估计2024/25年度 巴西可供外运的是4400万袋，比上一年多出了100万，但相对于上一年4300万则仍然短缺400万。这虽然意味着总体出口数量减少，但考虑到库存再次缩水，最终销毁比例（库销比）可能压缩至15%，这种受限的情形也表明目前价格涨势是合理化的一个结果。

关键词：巴西咖啡、咖啡供应

作为一个关注数据、资讯、交易、金融以及全球视野的人士，我注意到这些信息对于理解当前市场情况具有重要意义。