。我们发现这两个品牌在外卖咖啡市场迅速崛起，尤其是Luckin以10亿资本入市，在全国13个城市开设了525家门店，完成订单数约300万单，销售咖啡约500万杯，服务用户约130万。尽管复购率一般，但考虑到坪效比，他们显得更有优势。

如果我们假设首杯免费活动参与率为95%，第二个活动参与率为10%，那么实际销量应该在364万杯。店均日营业额2036元，店均月净利润约-11700元，净利润率-19.2%，与星巴克20.8%的净利润率相比差距明显。

尽管如此，不快速扩张可能导致资金链断裂，因此Luckin继续大胆砸钱开店。而Coffee Box则从Luckin的兴起中受益，为外卖咖啡市场注入了新的活力，并获得了1.58亿美元的B+轮融资。

双品牌形成双寡头竞争结构，是成功关键，因为这样它们才能避免价格战并投入更多资金于市场拓展。这让我们联想到了可乐战争中的可口可乐和百事可乐，也许LB期望着市场发展至此。

资本愿意相信双寡头和外卖咖啡市场未来巨大的增长空间，以及流量入口、大数据、新零售等风口故事。此观点基于中金公司2018年报告显示星巴克在中国连锁咖啡饮品品牌市场份额为51%，CR5为79.6%，行业集中度高。但不同于滴滴与Uber进入网约车市场，这次连锁咖啡饮品品牌需要细分出外卖咹