百威亚太IPO卷土重来

集资392亿 下限定价

市场瞩目今年香港集资额最大的 IPO，全球最大啤酒生产商百威英博，分拆旗下百威亚太（1876）上市计划，虽然曾一度搁置，但本月又重回香港集资上市。最新消息指百威亚太录得 2倍超额认购，每股发售股份发售价定为27元，属招股价范围27元至30元下限。全球发售规模由初始 12.62 亿股扩大至 14.52 亿股，按定价及发行规模，预计集资为391.77 亿元，全数用于偿还。

百威亚太在今年7月初宣布其招股计划，最多集资额为98亿美元，其后因市况等因素搁置上市计划。至本月突然卷土重来，但集资额缩减至最多为 70 亿美元，招股作价范畴为 27 至30 元。外媒早前报道，机构投资者方面已录超额认购，预料百威亚太此次可顺利上市。

回顾百威亚太此次上市与早前有三点不同：第一，百威英博早前已出售澳洲业务，目前的业务组合更聚焦增长，相信有助吸引投资者。第二，公司亦于今次上市计划中新增相对罕见的发售量调整权，公司可因应市场反应增发4.65亿股，集资额最多可增加约140亿元。第三则是在招股档案中指列明股息政策，表明上市后的派息比率将不低于25%。

负债累累急集资还债

至于近期本港政局趋于动荡，问及何以选择于此时重启上市，百威亚太执行董事兼 CEO 杨克回应指百威亚太主打亚洲业务，期望留在亚洲上市，而香港的基础强劲，长远前景非常亮丽，是亚洲最好的金融中心。他又指，虽然本港短期环境具挑战性，但公司眼长线前景，对此不感担忧。

不过，彭博社昨日报道指出，百威亚太上市可帮助母公司百威英博纾解债务压力，但却无法解决问题。本次百威上市，集资额用途为偿还自身债务及部分母公司债务。彭博社数据显示，百威英博依然负债累累，而且有大额短期债务。其中今年到期的债务有19亿美元（约149亿港元），明年到期有49亿美元（约384亿港元），后年为48亿美元（约376亿港元）。相比同业喜力啤酒（Heineken），百威负债规模约为喜力啤的9倍。

另外，港交所（388）宣布，将推出百威亚太股票期权合约和股票期货合约。预计股票会在下周一（9月30日）上市，新股票期权和新股票期货合约亦将于同日推出。