在2022年金融峰会上，Luckin Coffee和Coffee Box的崛起让人回想起摩拜OFO共享单车时代。作为新兴品牌，他们以快速扩张和创新的方式挑战了传统咖啡巨头星巴克。在外卖咖啡市场中，Luckin通过10亿美元的资金入市，仅四个月内在13个城市开设了525家门店，而Coffee Box则借助于 Luckin 的竞争激发，在B+轮融资中获得了1.58亿美元。

分析显示，即便考虑到首次免费体验对销售数据的影响，Luckin 的店均日销量仍然低于星巴克。而且，如果不考虑这些促销活动，其净利润率将是负面的。这意味着尽管他们面临高昂的运营成本，但为了快速扩张，他们可能不得不接受较低的利润率。

然而，这种策略可能为Coffee Box带来了好处。作为一个相对成熟的品牌，它可以利用 Luckin 的竞争力来推广自己的业务，而不是陷入价格战。这种合作模式类似于可乐战争中的可口可乐和百事可乐，这两个公司也曾是互补而非直接竞争者的伙伴。

资本家们愿意投资这两个品牌，因为它们代表了一片潜在的大市场——外卖咖啡。这一市场具有巨大的增长空间，以及流量入口、大数据、新零售等方面的发展前景，这些都有助于提升其估值。

然而，对于这个行业来说，有几个关键问题需要解决：首先，是这个细分市场究竟有多大？其次，是如何保持高毛利率？最后，即使形成双寡头垄断结构，那么这一行业壁垒又是什么？

使用五力模型，我们可以分析 Luckin 和 Coffee Box 面临的一些挑战和机遇。它们缺乏与星巴克、百胜等老牌企业相同程度的产品研发能力和供应链管理能力。此外，它们依赖第三方配送服务，使得议价能力受限，并且存在被其他平台轻易复制风险。

总结来说，虽然 Luckin 和 Coffee Box 在某些方面展示出一定优势，但在核心竞争力上与传统企业相比仍显不足，而且存在一些潜在的问题，如第三方配送服务上的依赖性。