当星巴克面临一系列突如其来的挑战时，国内两个咖啡品牌——Luckin Coffee和Coffee Box正quietly兴起在外卖咖啡市场。特别是Luckin，凭借10亿美元的资金支持，在5月8日媒体发布的消息中显示，它仅在一年内就在13个城市开设了525家门店，完成了300万单订单，并售出500万杯咖啡，为130万名用户服务。这表明尽管每位注册用户平均下单次数为2次，但复购率仍然相对较低。相比之下，星巴克的一个典型门店每天销售大约390杯咖啡，如果假设Luckin以相同速度扩张，其每家门店的日销售量估计为127杯，而理论上一个经营良好的咖啡店应该能在半年内增加20%-40%的销售额，最终趋于稳定，这意味着Luckin最终可能达到140-160杯/日。

如果我们考虑到首次购买免费和推荐好友购买后获得免费一次活动的情况，那么实际销量将减少136万杯至364万杯，对应的营业额将降低至2036元/日，每家门店净利润约为-11700元，利润率为-19.2%，与星巴克20.8%的利润率相比差距显著。

尽管如此， Luckin继续快速扩张以维持其融资能力，同时监管机构并未限制餐饮外卖数量，因此它可以继续大量投资新开点。对于Coffee Box而言，即使面对Luckin带来的挑战，它也从此过程中受益匪浅，并成功完成B+轮1.58亿美元融资，以累积总融资金额接近2.8亿美元。

这种双寡头竞争模式有助于避免价格战，使得两家公司能够更有效地使用资金进行市场拓展。在这个背景下，我们可以看到LB（Luckin和Coffee Box）正在模仿可乐行业中的可口可乐和百事可乐之间的竞争关系，以期实现类似的增长潜力。

由于Capital愿意相信LB会成为未来增长领域的一部分，他们看到了流量入口、大数据、新零售等机会，这些都有助于提升估值。此外，由于中国连锁咖啡市场高度集中，与Uber进入网约车市场不同，没有传统竞争者，因此LB很难直接与传统品牌竞争，所以它们选择进入细分市场，如外卖咖啡服务。

然而，这种策略引发了一系列问题：首先，是这个细分市场规模如何？其次，是如何保持高毛利率？最后，如果LB达成了双寬头地位，那么行业壁垒又是怎样的？

通过五力分析模型，我们评估了LB面临的问题和机遇：

1、竞争优势：虽然LB跨越了饮品业和餐饮配送，但它缺乏核心优势，比如持续创新力或供应链管理能力，与成熟企业如星巴克、百胜、金拱门相比显得不足。

2、议价能力：虽然LB在某些供应商方面具有灵活性，但第三方配送合作导致议价能力受限，而且容易被平台利用，从而影响长期价值。

综上所述，不论是在核心竞争力还是议价能力方面，都存在不足之处，其中尤其是第三方配送合作可能成为致命弱点。此外，加强原物料采购管理系统，以及改善技术研发水平，将有助于提高整体表现。