当星巴克疲于应对一系列突如其来的挑战时，国内两个咖啡品牌——Luckin Coffee（瑞幸咖啡）和Coffee Box（连咖啡），以10亿的资本入市，在外卖咖啡市场迅速崛起。Luckin自今年1月至今，在全国13个城市开设了525家门店，完成订单数约300万单，销售咖啡约500万杯，服务用户约130万。尽管复购率一般，但店均日销售量估算值为127杯，一般经营得当，可在半年内累计同店增长20%-40%左右。

考虑到坪效比,Luckin显然比星巴克更有优势。如果去掉首杯免费和推送好友下单各获得一杯免费咖啡的活动，其实际销量应该在364万杯，店均日营业额2036元，净利润率为-19.2%，与星巴克20.8%的净利润率相比差距明显。

虽然实际上是开得越多亏得越多，但不快速扩张会导致资金链断裂。监管部门不会像限制共享单车投放一样限制门店总数，因此Luckin可以继续大胆砸钱开店。这对外卖 咖啡“老品牌”Coffee Box而言，是重大利好，为外卖 咖啰这滩资本的“死水”投入了一块巨石，一时间浪花滚滚，最终促成了Coffee Box B+轮1.58亿融资。

双品牌形成双寡头竞争是成功关键，因为唯有形成这样的结构，它们才能达成默契把更多资金用于市场拓展而非陷入价格战。所以我们可以发现Luckin的价格策略更多是为了传播目的而非价格战,Coffee Box也没有用价格战来阻止 Luckin 的扩展，而是在借势进行推广。

资本愿意相信双寡头和外卖 咕泡市场在未来会有极大的增长和想象空间，大数据、新零售等风口都可以在这个市场说故事，并且有利于估值提升。

从我们的角度观察，由于行业集中度高，不同于网约车市场，由于各省市都有自己的出租车公司，使得区域行业集中度低，这就给了LB最终在全国范围内形成双寡头以极佳机会。但外卖 咕泡这一细分市场规模究竟如何？以及它能否保持高毛利率？

基于以上问题，我们用经典五力分析模型对LB进行一个分析，看看它们所面临的挑战与机遇：

1、竞争对手间的竞争力：由于横跨饮品行业及餐饮配送领域，其核心竞争力主要来自持续创新与供应链管理。在产品研发方面，与星巴克等企业相比差距较大；餐饮配送领域，则通过第三方合作形成复杂合作关系，对此LB无法直接影响。而对于入口供应商，如APP模式或微信小程序孰优孰劣，我无法评价，但可确认的是APP前期投入更大后期回报较微信小程序更大。

2、供应商议价能力：由于灵活性增加了店铺及装修议价能力；设备原物料采购取决于规模及系统成熟程度；第三方配送则使其缺乏足够议价能力并可能造成负面影响；入口供应商方面，即APP模式或微信小程序，也存在议价能力差异。而广告营销、运营成本、固定资产及客户补贴将成为未来的四大成本组成体现着LB未来的困境。此处需要注意的是，有些项目其实并不完全属于该类型，比如一些项目可能涉及到其他类型或者同时涉及多种类型，但是这里我只是按照一般情况来描述，如果具体讨论某个项目的话，那么需要更加详细地考察该项目的情况，以便作出准确判断。