中国产业研究报告：黑谷子智库深度解析Luckin Coffee与Coffee Box，探讨其在咖啡外卖市场的竞争格局是否能像摩拜OFO对共享出行行业产生类似的影响。 Luckin Coffee凭借10亿美元的投资和快速扩张，在短时间内开设了525家门店，完成了300万单订单和500万杯销售，但店均日销量仅为127杯，与星巴克相比显得不尽如人意。若去除首单免费活动，实际销售量将下降至364万杯，店均日营业额约2036元，净利润率达-19.2%，远低于星巴克20.8%。

Coffee Box作为另一个主要竞争者，其B+轮融资1.58亿美元后累计融资额达到2.8亿美元。这两个品牌通过合作形成双寡头地位，以避免价格战并集中资金进行市场拓展。这种结构让我们联想到了可乐战争中的可口可乐和百事可乐，也是LB期望看到的未来市场布局。

资本看好这两家公司以及外卖咖啡市场的巨大增长潜力，并认为流量入口、大数据、新零售等新兴趋势可以在这个细分市场中发挥作用，从而提升估值。此前中金公司报告显示，星巴克占据中国连锁咖啡饮品品牌50%以上份额，这个高度集中的行业使得LB难以直接与之竞争，因此转而进入外卖咖啡领域。

通过五力分析模型，我们发现LB面临核心竞争力的不足，以及供应链管理、研发创新等方面存在差距。而第三方配送模式成为了LB最大的软肋，因为如果顺丰或美团无法成为其投资者，他们可能会利用配送过程中的数据优势迅速复制LB的业务模式。此外，由于APP推广成本高且回报较慢，而微信小程序则相对便宜，这也成为一个挑战点。在入口供应商议价能力上，即便Luckin投入更多，但长期来看可能更有优势，因为它能够更有效地将入口流量变现。

综上所述，虽然Luckin Coffee和Coffee Box在快速扩张并获得大量资金支持，但他们仍面临着核心竞争力的不足、供应链管理问题以及第三方配送模式带来的风险。此外，他们需要在APP推广与微信小程序选择之间找到平衡点，以确保长期稳定的发展。