随着啤酒花正式更名为同济堂，历时两年有余的湖北同济堂医药借壳上市正式完成。同时，A股医药板块湖北公司的比重进一步扩大。记者梳理发现，同济堂将成为湖北第九家医药股，此前已有广济药业、人福医药、九州通、健民集团、永安药业、马应龙等8家医药股。 同济堂官网显示，其业务领域涉及连锁药店、医药物流、医院与连锁诊所、健康产业园，以及连锁养老、旅游等。 8月5日，华中一名从事连锁药店销售的公司负责人李敏(化名)向记者表示，医药销售市场竞争激烈，连锁药店利润非常微薄，行业整体情况不太好，这也是国内药店连锁共同面临的难题。 然而，中信证券一人士则对记者表示，同济堂借壳成功后融资能力将明显增强，其连锁药店面临的行业性难题或能破解。 医药龙头借壳啤酒花登陆A股 历时两年多的顺利借壳，其渊源可追溯至9年前。 2007年，同济堂医药成立，当时仅3位法人股东，分别是湖北同济堂投资控股有限公司、嘉士伯、INDO-CHINA INVESTORS，持股比例为66.67%、16.67%和16.66%。去年一季度，同济堂多次增资，上述第三股东成功退出。第二大股东嘉士伯即为世界四大啤酒巨头之一。同济堂借壳对象正是嘉士伯控制的啤酒花。 重组方案显示，啤酒花作价5.44亿元向嘉士伯出售所持有乌苏啤酒50%股权，同时，以发行股份加现金方式合计61.27亿元价格购买同济堂医药全部股权，配套募资16亿元。交易完成后，同济堂控股直接持有啤酒花31.72%股权，通过一致行动人武汉卓健投资持股2.57%、通过武汉德瑞万丰控制的嘉酿投资间接持股7.67%，合计持有41.95%股份，成为控股股东，张美华、李青夫妇成为啤酒花实际控制人。 此次重组前后，一个值得关注的现象是PE(私募股权投资)突击入股。 去年一季度，同济堂医药多次融资，股东增至19名，11名股东是PE，如深圳盛世建金(有限合伙)、新疆盛世信金(有限合伙)、北京东方国润(有限合伙)等。 记者查询发现，重组之前，同济堂医药由张氏家族掌控，其中，张美华持股75.67%，李青持股16.66%，张氏夫妇之子张力喆持有7.67%股权。根据啤酒花发布的交易预案显示，张力喆与其母李青共同控制武汉卓健投资，持股比例分别为90%和10%。张力喆系卓健投资实控人。卓健投资成立于2011年，经营范围为股权投资等，法定代表人为李青，注册资本1700万元，系同济堂医药的股东，持股比例为3.8567%。 下海创业，掌门人造就财富传奇 顺利借壳啤酒花的同济堂掌门人张美华，有着传奇而丰富经历。 公开信息显示，张美华是湖北荆州人，今年53岁，1981年就读湖北工学院(现为湖北工业大学)农机专修造专业，毕业后进入共青团沙市市委工作(彼时沙市未与荆州合并，为省辖市)。参加工作次年，22岁的他就担任了共青团沙市市委。 1991年，张美华远赴日本早稻田大学求学，并在1994年获宏观经济学博士学位。当年，他回国后，就被调至团中央工作。 在团中央，他先后担任过组织部副部长和国际部部长，当时，他以33岁的年龄成为“副厅级”干部。 8月4日，对于上述张美华的经历等，啤酒花证券部人士向记者称“是真实的”。 谁也没想到，事业蒸蒸日上的张美华突然辞去公职，下海创业，涉足的是其完全陌生的医药行业。后来，张美华对媒体透露，在团中央国际部工作时，他发现了一个重大商机——同国外相比，国内的医药流通比较传统，批发模式，流通基本上是地域化的，从体制到模式、管理，可改造的空间很大。医药分家、药品、健康产品市场属朝阳产业，现在看来，张美华的判断没有错。 从2001年2月张美华下海创办湖北同济堂药房有限公司至今，已经15个年头。从事药品、医疗器械等医药产品批发零售业务的同济堂药房也一步步壮大起来。 截至目前，同济堂集团旗下已拥有60余家分、子公司，年销售额突破120亿元。 值得一提的是，此次借壳上市的是同济堂医药，成立于2007年，主要从事医药流通业务，旗下有17家子公司，1家孙公司和4家参股公司。以8月5日啤酒花13.32元收盘价计算，仅算同济堂医药，市值就超过80亿元。 融资能力将进一步提升 “医药销售市场竞争非常激烈，一盒药赚几毛钱，有的甚至亏本销售，连锁药店属于微利。”8月5日，华中一名从事连锁药店销售的公司负责人李敏向记者表示。 业内人士称，作为国内医药连锁企业之一，同济堂医药专注于零售方面。近年来，遍及全国的价格战、异常残酷的竞争使得行业利润微薄，行业整体情况不太好，这也是国内药店连锁共同面临的难题。 其实，借助资本市场发展一直是同济堂的梦想。业内人士称，几年前，同济堂在宣传资料中就提及“2010年末前登陆美国纽交所”。 记者初步统计发现，借壳啤酒花后，仅今年5月底至7月初，啤酒花控股股东同济堂控股累计质押4.2亿股，占其持股比的91.98%。同时，通过嘉酿投资质押1.1亿股。至此，张美华家族累计质押5.3亿股，占其所持股份的87.82%。按照公告日股价粗略计算，累计融资约65亿元。 “后期还可通过申请发债、资产注入、股权转让等方式融资。”中信证券一人士向记者表示，同济堂医药借壳成功后融资能力将明显增强，未来，或能解决连锁药店发展难题。