黑谷子智库深度解析：Luckin Coffee与Coffee Box，未来或将重塑咖啡界格局，如同国际黄金交易平台app般闪耀的新星，将会不会成为摩拜OFO后续的又一波潮流？

在这场激烈的市场竞争中，两个国内品牌——Luckin Coffee（瑞幸咖啡）和Coffee Box（连咖啡），以其独特的外卖模式迅速崛起。数据显示，自今年1月至今，Luckin仅四个月内，在全国13个城市开设了525家门店，完成订单数约300万单，销售咖啡约500万杯，服务用户约130万。这一增长速度令人瞩目，但若考虑到坪效比，则显得更加引人注目。

然而，即便如此，当我们去掉首次免费和推送好友下单各获得一杯免费咖啡的活动后，其实际销量应为364万杯，而非500万，这使得店均日营业额2036元，以及店均月净利润约为-11700元，与星巴克20.8%的净利润率相比差距明显。

尽管如此，由于监管部门对餐饮行业并未实施严格限制，因此 Luckin 可以继续快速扩张，以此来保持融资能力。对于外卖咖啡领域“老牌”Coffee Box而言，其能够从 Luckin 的快速扩张中获益，为其带来了B+轮1.58亿美元融资，使累计融资达到2.8亿美元。

这种双寡头结构有助于避免价格战，并允许两家公司投入更多资金进行市场拓展。这样的局面让人联想到了可乐战争中的可口可乐和百事可乐，这种结构也被认为是未来增长空间巨大的关键所在。

根据中金公司2018年3月发布报告显示，星巴克在中国连锁咖啡饮品品牌市场份额为51%，该市场CR5为79.6%，行业集中度非常高。因此不同于当年滴滴与Uber进入网约车市场，其竞争对手是传统出租车行业，此类垄断竞争导致LB很难在传统领域与之竞争，所以又细分出了外卖咖啡市场，那么随之而来的问题是首先，这个细分市场的规模究竟有多大？其次，是如何保持高毛利率？最后，如果LB取得了双寡头垄断地位，那么这个行业的壁垒究竟在哪里？

基于上述问题，我们用经典五力分析模型，对LB进行一个分析，一起观察它们所面临挑战和机遇：

1、竞争对手间的竞争力：

LB由于横跨了咖啡饮品行业和餐饮外卖配送行业，因此其竞争对手也主要来源于这两个行业。在供应链管理方面，因缺乏核心技术优势，不足以形成持续创新力的优势，从而无法有效抵御来自传统企业如星巴克、百胜、金拱门等强劲挑战。

2、供应商议价能力：

在第三方配送方面，由于依赖顺丰或美团提供服务，不仅无法形成议价能力，而且可能会因为第三方拥有大量数据信息而失去控制权。此外，在设备及原物料采购方面，由于规模较小且供应链管理不成熟，也没有太多议价空间。

综上所述，即便存在一定程度上的灵活性，但仍然存在不足的地方，比如第三方配送模式可能成为致命弱点。此外，由於市場競爭強烈，加上成本控制不佳，這兩個因素會對它們帶來額外壓力。而這種情況也正為傳統企業如 Starbucks 提供機會來進一步加強自己的市場地位。