大成基金对记者说，此前，王总从未接受过任何媒体采访，包括在重啤事件公司最艰难的时候。这一次，大成基金总经理王颢，选择站出来，跟理财周报作一个交流。

一位接近监管层的人士透露，重啤事件之后，证监局曾到大成基金调查，但未发现重啤投资违规。只是，市场对大成的变动依然高度敏感。

因为，整个公募基金行业都不知道，却也始终好奇——大成基金内部究竟是怎么处理重啤投资案的。高管们还有什么新的想法。

这样高度敏感的关注，使得大成基金每一丝风吹草动都被“重啤”二字习惯性地。

此次面对首席投资官刘明、股票投资总监杨建华的卸任，尽管大成基金多次明确表态，跟重啤没有直接关系。但各种推测和传说依然席卷公司。

这是一场阵痛，大成基金必须经历的一场阵痛。

“风险事件教训深刻，对公司提升投资理念和防范风险作用巨大，也是未来发展的重要积累。”王颢在谈到重啤投资时说，“今后，大成基金会明确把风险控制放在各项工作的首位。”

曾与监管层沟通处置结果

早上7点半，王颢跟往常一样准时出现在深圳招商银行大厦一楼，打卡入闸，搭乘电梯到34楼办公室，开电脑阅读报告。

同在这一栋楼里办公的，还有其他三家基金公司，分别是29楼、35楼的博时基金，28楼、23楼的招商基金，还有24楼的信达澳银基金。

很多在招商银行大厦工作的人仍旧下意识地觉得，这栋楼里隐藏着中国公募基金行业前十大公司里的两个主角。

根据银河证券基金研究中心统计，2012年6月底，大成基金管理公募基金总资产减少到691.83亿元，排名滑落到行业第十位。

去年，在重啤疫苗门事件尚未发酵之前，大成基金曾是这个行业里的老八。2011年底，乙肝疫苗临床试验结果利空，重庆啤酒神话破灭，其股价一路从82.92元跌到19.96元，让这家重仓4495万股持有重啤的基金公司经历了一场噩梦。

彼时，大成基金的投研人均不愿对外界作任何关于重啤的评述。

今年3月，理财周报曾刊发《大成对重啤事件定调：风控投研均不担责》的报道提到，在年前，大成基金曾在重啤总结会上对风控、投研团队定调，认为团队班底没有问题，重啤事件的风控和投研人员无需下课。

报道刊登后，不少市场人士对大成基金的反应大跌眼镜。大成基金员工事后回应：“公司具备完整的绩效考核系统和问责机制，能够保障对员工评价的公平、公正。”

有接近监管层的人士向记者透露，大成基金在向监管层汇报重啤问责结果时提到：“公司已经严厉惩处了相关责任人。”彼时，大成内部员工透露，并未观察到任何直观的处罚措施。

据理财周报记者了解，今年初，深圳证监局曾到大成基金内部驻点调查，了解重啤投资前后的细节，但未查出内幕违规事件。

大成基金员工也透露：“局里来查过，确实没有什么问题。”大成基金员工都尽量避免触及“重啤”这两个敏感而尴尬的字眼。

王颢在大成内部工作总结时曾提到：“投资过程中的合规只是前提，并不意味着只要合法合规，就不会出现投资风险。应牢记监管机构领导曾经的告诫‘越是小概率事件越有可能引发大的金融风险。’”

刘明卸任，依然是投研头儿

7月，证监会一纸无意间的公告，不小心透露了大成基金内部投研变动，刘明悄然卸任首席投资官的职位。7月27日，大成发布基金经理变更公告，基金经理杨建华离任，公告说明将另有任用。

记者了解到，杨建华留在大成的可能性不大。他在2010年就提出过离职，但未果。有数位接近重啤投资圈的人士曾向记者透露，杨建华本人并不提倡重啤投资，公司重仓这只股票，他当时也是反对的。

但从当时基金持有情况来看，杨建华持有的两只基金均重仓买入了重啤。

为此，记者在8月7日、8月8日接连拨打杨建华手机，提示说明关机。

8月9日早上6点，杨建华开机，但电话拨通后一直未有人接听。

作为首席投资官的刘明，在重啤事件中成为外界最关注的对象之一。有接近监管层的人士向记者透露，大成基金在向监管层作疫苗门事件汇报时提到，公司严厉惩处了相关责任人。按照公募基金投资流程，刘明正是最主要的“相关责任人”之一。

当记者问及，投研事务以后是对刘明负责，还是对曹雄飞负责时，大成基金明确回应：“刘明为公司投研条线的分管领导，曹雄飞协管。”

很明显，刘明仍然是大成基金投研最核心的分管领导。除刘明、杨建华以外，曹雄飞已是大成基金最资深的投研人。

“曹总是公司的元老了。其间虽然离开过一小段时间，但还是回来了。曹总一直担任公司研究部总监。”大成一位员工说。对大成基金、市场而言，曹雄飞升任首席投资官，是最恰当的处理方式。

重啤事件的另外一位主角，大成的研究员吕猛，依然在大成基金担任医药行业研究员。“他推的这只股票，前11个月都在涨，曾经给公司的业绩带来很大功劳。12月份大跌，跌幅跟人家一年股票的跌幅差不多。”前述不愿具名的员工如是说。

此前媒体报道吕猛接受的处罚是降薪及扣除年终奖。记者致电大成基金总经理办公室，其对吕猛的处置并未作出明确回应，但声明，公司肯定会有奖惩机制。

七大部门总监换人

首席投资官刘明，核心基金经理杨建华的卸任，这只是市场观察到的极为细微的变化。

事实上，很多大成基金自己的员工都还没有意识到，从2012年3月开始，在大成内部，一场大规模的中层调动已经逐渐完成。大成基金正在经历一场震荡。

今年3月，“疫苗门”最猛烈的时间刚刚过去，大成基金一系列中层员工开始蠢蠢欲动。

先是大成基金的产品开发与金融工程部总监高贵鑫离职，被挖角到国泰基金担任首席产品官。目前，大成基金的产品开发与金融工程部新任总监赵亮，来自外部聘用。

不久，大成基金国际部总监连少冬离职，被挖角到博时基金担任产品部总监。

由于产品部的人员调整，大成基金在3月至今的产品设计并未有太大看点。今年3月初，华安基金、汇添富基金与证监会沟通设计的创新产品短期理财债券大热，但大成基金踏空了这一波创新。

大成基金的产品发行计划随之被打乱，员工加班加点筹备短期理财债券基金事宜。2012年5月8日，大成基金上报月添利现金管理定期开放债券，此时，华安、汇添富已经完成短期理财产品的发行，分别募集182亿份、244亿份。

华安靠该产品拉开了与第八大公司的规模距离。汇添富则倚靠738亿元的资产规模一举冲进前八，将大成挤出前八大公司。

与产品设计总监、国际业务部总监先后离任的，还包括其他一些部门总监。倒推发现，大成基金部门总监人员的更换连环相扣，杨建华的离职在此前早有预兆。

“投研走了4个人。现在大成基金投研人员团队超过70人，比重啤事件之前还要多。”一位接近大成基金的人告诉记者。3月、4月份是大成基金员工的离职高峰期，5月，大成团队开始明显添加新成员。

2012年5月，大成基金从同一栋楼的另一家大公司博时基金挖来新人汤义峰。汤义峰此前在博时有两年的基金经理经验，业绩较为突出，生于1979年。

“大成基金给的待遇好，给的title(头衔)也很高，对于汤义峰这样年轻的人来说，部门总监的职位太吸引人了。”一位接近汤义峰的人士说。大成基金给汤义峰的职位是数量化投资部的总监。

相应地，汤义峰接替了支兆华的位置。支兆华原本是大成基金数量化投资总监，如今被调任研究部总监。支兆华也算是大成基金的老员工，此前曾担任产品开发部副总监、总经理办公室总监。

支兆华担任研究部总监，原研究总监曹雄飞自有去处。因而，市场看到的，仅仅是曹雄飞从研究部总监，顺利调任首席投资官、股票投资部总监。

除此之外，大成基金的原总经理办公室主任于雷被调任交易部总监，另一位员工岳曙光担任办公室主任。

这一轮职位调动下来，大成基金的股票投资部、研究部、数量投资部、产品设计部、国际业务部、交易部、总经理办公室共七个部门的总监人员被调换。这也是目前公募基金市场上鲜有的多个部门总监连锁调动的情况。

“大成基金应该有一些自己的想法，也应该有一些新的调整动作了。”一位基金市场人士说。

投决会新增风控人员，王颢要把风控放首位

王颢说：“今后，大成基金将明确把风险控制放在各项工作的首位。”

记者了解到，今年8月，大成基金将风险管理部的执行总监蒋卫强纳入了投资决策委员会。这是大成基金成立以来第一次将风控人员纳入投决会，在目前公募基金公司，风控人员进入投决会的案例仍较少。

按照8月更新的基金招募书，大成基金的投资决策委员会目前有9位成员，包括总助刘明、首席投资官兼股票

投资总监曹雄飞、研究部总监支兆华、交易部总监于雷、风控部总监蒋卫强以及其他几位副总监和基金经理施永辉、孙蓓琳、朱文辉、曹志刚。

此外，王颢还对理财周报提到：“我们也预见，基金作为专业机构投资者，积极参与上市公司的治理将成为行业发展的必然趋势。”

“对于投资理念、研究方法应进一步梳理和完善，进一步保障和加强‘专业管理专业，专业制衡专业’的投资管理文化建设。”

“大成基金整个公司有超过20个部门，基本是扁平化结构运作。”大成基金一位员工说。但记者了解到，大成基金的各个部门分属不同的副总管理，部门分为一级部门和二级部门，或对总经理王颢直接负责，或对下属其他高管负责。

除了上述7个更换总监的部门以外，大成基金的数位研究员薛华、张晓磊、周伟峰、叶峥都先后离职。记者致电深圳各大基金公司了解到，包括南方基金、博时基金、鹏华基金、景顺长城基金等在内的大中型公司均没有招收来自大成基金的研究员。

此外，大成基金产品部门人员流失较大，仅有极少数老员工留任。“今年以来，投研部的人走了10%。”一位接近大成的员工透露。大成基金目前共有70多位投研人员，人数相比重啤事件之前有所上升。记者调查了解到，今年3月，是大成基金员工离职的集中时段，5月至今，大成一直在招收新员工。

“之前离职的一些人，有些是末位淘汰的结果，有些是自己走的。”一位接近大成离职员工的人士透露。此前，市场曾指责大成末位淘汰制的残酷。但大成基金回应，并不是末位淘汰，只是人力资源部门的基本考核机制。

所谓的“末位淘汰制”一季度进行一次评估，考评最差的员工将面临被解聘的风险。大成基金员工回应，对重啤投研团队的处罚，在考核机制上就有所体现。“公司不是完全不追究投研和风控责任的。”